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曾在中国市场损失惨重,今天又宣布投资失败损失40亿美元的对冲基金老板

今天(03/14),股市一开盘,医药公司Valeant(VRX)继续暴跌12%,创八年来新低。Valeant曾经的主要股东,对冲基金佩讯广场Pershing Square的CEO昨天宣布他已经抛出所有Valeant的股票,损失高达40亿美元。

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Bill Ackman是华尔街对冲基金行业的传奇人物。他正确地预见到美国房屋次贷市场的问题,并在2008年金融危机中通过做空市场,大赚10亿美元。在之后的投资中,他继续创造惊人业绩,2014年他的基金创下高达40%的年收益。

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然后2015年他开始遇到挫折,首先是中国经济放缓,中国股市动荡。本来在2015年7月,佩讯广场的收益已经是10%,然而到了8月,他宣布当年所有的利润因为中国市场的波动一扫而光。加上他其他投资的损失,最后2015年他的对冲基金当年亏损20%,让投资者十分失望。

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进入2016年,他又遭到来自中国的另外一个沉重打击。当初为了对冲在中国市场的投资,因为卖空中国市场的交易十分昂贵,所以他选择做空人民币来对冲中国市场下跌的风险。当时一些分析师认为基于中国经济的放缓,人民币可能下跌40%。

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可他没有想到的是中国政府保护人民币汇率的决心。中国政府出台各种政策维持人民币兑换美元的汇率,并利用中国的庞大外汇储备阻击做空人民币的卖家。而因为人民币汇率同美元挂钩,美元强劲上升,也带动人民币兑换其他货币如日元的汇率反而不降反升。最后佩讯广场在中国的投资随着中国市场的下跌损失惨重,而用来对冲风险的做空人民币的交易没有起到应有的作用。

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做空传销公司Herbalife也让他损失很大。虽然他在详细调查研究后,得出Herbalife的传销模式近乎金字塔式骗局的结论,政府监管部门和法院也同意他的看法,但是政府和法院并没有关闭这家公司,而只是提出了整改的意见,要求公司遵循执行。这家公司的股票在短暂下跌之后,涨回到之前的水平,也让他遭到损失。

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Valeant则是Ackman更大的败笔。2014年,他开始投资这家公司,一共投资了30多亿美元,平均买入价每股196美元。他预测股价会涨到330美元。但是2015年8月,股价达到265美元以后开始一路下跌。随着公司的丑闻被不断揭发,一路跌到120美元,。

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在其他投资者纷纷放弃这家公司,抛出股票的时候,他又买入了更多的股票,试图降低持有的股票的每股成本,并且在媒体上极力捍卫这家公司的价值和商业模式。他甚至直接参与到公司的管理,让自己成为董事会成员,出席国会听证会,希望能扭转局面。

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然而Valeant股价并没有如他所期望的那样回升。2016年底,股价一直跌到15美元。佩讯广场2016年亏损13.5%。昨天,Ackman终于宣布他已经抛出所有的Valeant股票,亏损高达40亿美元。投资进去的资金损失了90%多。

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输掉这么多钱,得到的大概就只有宝贵的教训,真的是太宝贵啊。。。

继续深度阅读:Confidence Game: How Hedge Fund Manager Bill Ackman Called Wall Street’s Bluff

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2 Comments

  1. Huluwa

    是以前运气太好还是现在运气太差?

  2. 匿名

    做空中國市場應該是買入人民幣做對衝。 感覺又是大陸的國家廣告

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