更新:据CNBC刚刚报道,Jeffries的分析师说,他们在发布的报告中使用了错误的折扣现金流,纠正错误以后,他们认为特斯拉的目标价格更低,应该为240美元一股。这意味着特斯拉股票将下跌36%。

特斯拉股票最近一直上涨,新款Model 3汽车的产量也在增加。但是今天华尔街投资银行Jeffries说,特斯拉采用的垂直整合生产方式将无法像公认的那样快速扩张,也不能达到预期的利润率。


Jeffries把特斯拉股票的12个月目标价格设为比星期一收盘价格低27%,也就是280美元一股。

Jeffries的分析师说,“尽管特斯拉至今取得的成就和愿景很好,但是我们不认为特斯拉的垂直整合商业模式可以如业界公认的那样迅速扩张和提高盈利能力。”

根据CEO伊隆马斯克的计划,特斯拉将在2017年烧掉20亿美元现金来加快Model 3电动车的生产。尽管投资巨大,但是Jeffries的分析师怀疑特斯拉能够盈利,甚至怀疑能达到生产目标。

“根据投资的巨大程度,我们认为目前的折扣现金流(discounted cash flow)无法匹配现在的估值水平,更不用说潜在增长。”

Jeffries的看法跟特斯拉的股价走势完全背道而驰。就在上周,特斯拉的股票上涨了10%。而从2017年初到现在,特斯拉的股票上涨了80%。

Jeffries认为在将来几年特斯拉的财务表现将会比较差,建议投资者卖出特斯拉股票。这是Jeffries首次把特斯拉纳入分析。

特斯拉承诺在2018年底把Model 3的产量提高到每周1万辆。从目前看特斯拉的股价没有受到Jeffries的负面看法的影响,到今天中午股价基本持平。

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