在上周的股市动荡里,一些投资者损失惨重,尤其是采用卖空VIX指数策略的人。而金融界传奇的量化对冲基金文艺复兴科技公司(Renaissance Tech)居然也不能幸免,蒙受巨大损失。

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传奇的文艺复兴科技公司创立于1982年成立于纽约。其公司董事,总裁和首席执行官三职为一身的就是该公司的创始人——詹姆斯西蒙斯。作为一家私人对冲基金管理公司,公司拥有275名雇员。旗下三个基金管理着150亿美元资产。该公司由詹姆斯-西蒙斯(James Simons)于1982年设立,从1989年期起,复兴科技公司的大奖章基金(Medallion)的年回报率平均高达35%,大奖章基金被誉为是最成功的对冲基金。

这家公司主要通过对历史数据的统计,找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系,发现市场目前存在的微小获利机会,并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。现在大奖章基金的投资组合包含了全球上千种股市以及其他市场的投资标的,模型对国债、期货、货币、股票等主要投资标的的价格进行不间断的监控,并作出买入或卖出的指令。

今年一月,公司的风险控制部门主管给公司的投资者写了一封公开信,警告他们要“为市场可能的动荡”做好准备,市场存在下降调整的”重大风险“。他说,尽管全球经济增长加速,美国采取减税政策,美国现任政府对大公司和商业友好,都推动股市上涨,”但是现在不确定这些因素能让人相信股市的价值没有偏高,尤其是参考政府债务的水平的时候。”

尤其是他的这封信十分有远见地指出,“我们不要把VIX指数下跌的技术压力,越来越多基于市场波动性下降的投资策略,和标准普尔500指数内部的低相关性,错误地当成不可动摇的经济平稳。“

就在他这封信发出十几天之后,全球金融市场发生大动荡,投资者终于亲身理解了他的意思。

然而,文艺复兴公司虽然发出警告,但自己并没有跟进操作。据彭博社报道,虽然一月份警告投资者下跌调整的”重大风险“,这家对冲基金却因为市场动荡在本月截止9日损失了5.4%。

而另一家大型对冲基金桥水公司(Bridgewater)的创始人Ray Dalio在1月23日还嘲笑持谨慎态度的投资者,“通货膨胀不是问题。经济增长良好,一切都运转良好,而且还有减税的刺激政策。如果你现在持有现金的话,你将会觉得自己很愚蠢。”

然而与此同时,桥水基金却正在建巨仓卖空,并继续卖空欧洲的公司,其中被做空的公司包括德意志银行,西门子公司和法国能源大公司Total,整个卖空的仓位达到150亿美元。本周星期一,Ray Dalio不得不承认他一月的说法是错误的,并说,十天以后,整个市场的一切都已经改变,通货膨胀突然成为大得多的风险。

也许,我们不能轻易相信对冲基金大佬的话。越大的基金,越不能轻信。

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